Je le constate très souvent chez les dirigeants que j'accompagne : une belle trésorerie qui dort sur le compte courant de la société, ou sur un CAT qui ne rapporte presque rien. C'est dommage, car cet argent pourrait travailler. Le contrat de capitalisation pour personne morale est justement l'outil que je préfère pour ça, et je vais vous expliquer pourquoi.
De quoi parle-t-on, au juste ?
C'est un contrat souscrit par votre société pour placer sa trésorerie sur des unités de compte : fonds actions, obligataires, immobiliers (SCPI), produits structurés… Et contrairement à une assurance vie, pas d'aléa lié à une personne : le contrat peut être conservé, mis en garantie, cédé ou transmis. Votre société garde la main, tout simplement.
Le vrai atout : l'impôt que vous repoussez
Voilà où ça devient intéressant. Sur un CAT, les intérêts sont taxés à l'IS chaque année, qu'on le veuille ou non. Le contrat de capitalisation, lui, fonctionne en report d'imposition : tant que vous ne retirez rien, vos plus-values latentes ne sont pas taxées. La société n'est imposée que sur une petite assiette forfaitaire annuelle, en général bien inférieure aux gains réels. Résultat : votre argent capitalise plus vite, année après année.
Choisir le niveau de risque qui vous ressemble
On bâtit l'allocation selon votre horizon et votre tolérance au risque, sans jamais aller plus loin que ce qui vous met à l'aise :
- Sécuritaire : recherche de stabilité, volatilité minimale
- Prudent : majorité de supports défensifs
- Équilibré : équilibre entre performance et maîtrise du risque
- Dynamique : exposition actions plus marquée
- Offensif : recherche de performance, horizon long
Soyons clairs : le capital placé en unités de compte n'est pas garanti, il peut monter comme descendre. C'est le prix de la performance, et c'est exactement pour ça qu'on calibre le niveau de risque ensemble, ni plus ni moins que ce qui vous convient.
Capitalisation ou CAT : comment trancher ?
- Disponibilité : avec le contrat de capitalisation, votre argent reste accessible (rachats possibles à tout moment).
- Performance potentielle : supérieure au CAT sur un horizon moyen/long, en échange d'une part de risque.
- Fiscalité : IS différé pour le contrat, IS chaque année pour le CAT.
La bonne solution dépend de votre taux d'IS, de votre horizon et de vos besoins de liquidité : c'est un arbitrage qui se chiffre, pas qui se devine.
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Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil personnalisé. Les dispositions fiscales mentionnées sont celles en vigueur en 2025-2026 et sont susceptibles d'évoluer. Tout investissement en unités de compte comporte un risque de perte en capital. Une étude adaptée à votre situation est indispensable avant toute décision.